不景氣下衍生企業經營困境之現象

• 總體環境變遷，經濟衰退
• 過度自信，缺乏危機意識
• 無財務管理規劃觀念：資金規劃没有長短期的區分，借款來源未能加以規劃
• 欠缺經營管理能力與資訊：產業資訊應充份掌握及同業間地位的分析。

企業經營主要層面：生產、技術、行銷、管理、財務

1. 企業經營者缺乏融資知識與技巧
2. 金融機構緊縮銀根
3. 產品喪失競爭力，獲利能力滑落：同業降低售價、進口品的競爭激烈
4. 受往來客戶倒帳連累影響

企業之四大主要基本報表

1. 資產負債表：指企業在某一時點所顯示出的財務狀況
2. 損益表：指企業在某一段時間顯示出的經營成果
3. 現金流量表：指企業資金來源與運用，顯示出營運、投資、理財活動的狀況
4. 股東權益變動表：顯示出企業在兩個年度內，股東權益變動的狀況

財務報表簡介

• 損益表

          營業毛利=銷貨收入-銷貨成本+勞務成本

          營業利益=營業毛利-管銷費用+研發費用

          稅前淨利=營業利益+營業外收入-營業外支出

          稅後淨利（本期損益）=稅前淨利-所得稅

          本期損益當期轉入資產負債表下之股東權益項內 

• 資產負債表

          資產=負債+股東權益【衡等式】

 資產：

            流動資產：現金、應收票據、應收帳款、存貨、短期投資

            固定資產：土地、房屋、機器、運輸設備

負債：

流動負債：短期借款、應付票據、應付帳款、股東往來

長期負債：長期借款

  股東權益：

  股本

             保留盈餘：包含累積盈餘 

如何從財務分析中找出企業經營關鍵指標

• 財務五力分析：收益力、安定力、活動力、成長力及生產力
  • 係就企益各項財務報表資料就此五種能力進行分析以其結果判斷企業之經營效能提供管理人員作為業務策劃之依據並提供投資債權人作為投資借款之參考 
• 財務五力分析之內容

◎  安定力

 1.  自有資本率：淨值 / 總資產*100%

      顯示公司資金來源自股東中所佔的比率，值越大則對股東越有利，長期發展性高

 2.  流動比率：流動資產 / 流動負債*100％

      每借一元的負債，公司能提供多大的流動資產來供償還，又稱銀行家比率，值越大顯示償債能力越強       

3.  速動比率：速動資產（流動資產-存貨）/ 流動負債*100%

     企業在緊急情況下的償還負債能力

◎  收益力

 1 營業毛利率=銷貨毛利/ 銷貨淨額*100%       測驗公司之直接生產利潤的情況，值越大越有利 

 2  營業利益率=營業利益/ 銷貨淨額*100%      測驗公司扣除管銷費用後（本業經營）的獲利情況，值越大越   有利 

 3  純益率=稅後純益/ 銷貨淨額*100%              測驗公司扣除一切費用後的獲利情況，值越大越有利

◎  活動力

  1  存貨週轉率（次數）= 銷貨成本/ 存貨

       測定產品的銷售速度，次數越大表示銷售速度越快，值越大越有利 

  2  應收款項週轉率（次數）= 銷貨淨額/ 應收帳款+應收票據

      測定帳款的回收速度，次數越大表示收款能力越強，值越大越有利 

  3  總資產週轉率（次數）= 銷貨淨額/ 總資產

      測定投入（錢）與產出（營業額）間的運用效能是否靈活

◎ 成長力

  1  銷貨成長率= 【（當年度銷貨淨額/ 去年銷貨淨額）－1】*100%

       顯示企業的經營能力是否有成長，值越大越好 

◎ 生產力：員工人數共同創造的企業營業收入（產值）狀況

 1   每人產值（元）= 銷貨淨額/ 員工總人數

       創造能力期望達到100萬以上，但亦需 考量公司營運狀況是否符合水準

• 企業經營關鍵指標
• 總投入與總產出是否不當：
  • 投入（分母-總資產,包含固定資產）/ 產出（分子-創造的營收）
  • 投入與產出之間是否合理：應思考，如何增加收入，或者應處分閒置資產，開源與節流應雙管齊下
• 現金管理是否不當：
  • 資金缺口
• 應收票據與應收帳款是否過多：
  • 如何避免呆帳風險
  • 如何縮減資金缺口
• 存貨是否過多
  • 存貨的積壓造成資金缺口
  • 檢視存貨結構是否合理，過渡時期的在製品及原物料為合理，若在不景氣下的存貨，應思考是否會產生跌價損失，影響資產結構品質
• 固定資產投資是否過多
  • 擴廠或採購設備，若在不景氣下是否能同時開拓業務，及時提昇產能，間而影響資金狀況
• 是否有民間借貸或股東墊款
  • 借入款項的來源尤其評估利息支出的正當及合理性
  • 不要向地下錢莊或民間借貸
• 自有資本是否不足
  • 股東權益與負債應以2:1為標準
  • 股東權益若低於1/3則為自有資金不足財務結構不建全
  • 資本不足影響正常營運則應思考是否以增資改善財務結構
• 成本是否過高（毛利不足）
  • 不景氣下受競爭者削價、或進口傾銷，如何降低成本及管銷費用要更為加強管理
• 管銷費用是否偏高
  • 管銷費用應在15%以內，或者與同業間為高，則各別檢視是那個項目費用過高並調整管理制

2.   平均每人年營收是否不足

• 一般中小企業而言每人應能創造200-300萬的營收
• 與同業間比較
• 營收是否合符標準生產力，也是造成人員產值不足的主因

3.   善用政府輔導資源，借力使力，創造競爭優勢

• 中小企業聯合輔導基金會  0800-219-666     0800-056-476

4.    結論

• 節流
• 開源
• 自我檢視並收集同業資訊加以比較
• 配合善用政府相關資源

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